Što je stagflacija i trebamo li je se bojati?

Početkom 2022. godine budućnost se činila optimističnom. Kriza uzrokovana pandemijom je polako jenjavala, kamate su bile niske, novca je bilo više nego ikad zahvaljujući izdašnim potporama središnjih država kako bi se ublažili efekti pandemijske krize.

A onda je krenuo rat u Europi. Cijene energenata (plin, struja, benzin i diesel) su eksplodirale i lansirale inflaciju kakva nije bila viđena desetljećima. Npr. inflacija u SAD-u na najvišoj je razini od 1980.-ih godina. I u EU dostiže rekordne razine. A nakon rasta cijena krenule su i priče o novoj globalnoj gospodarskoj krizi koja će biti potaknuta tim rastom cijena te smanjenjem gospodarske aktivnosti, odnosno malim ili negativnim gospodarskim rastom.

Situacija u kojoj imamo opći rast cijena, odnosno inflaciju i mali ili negativan gospodarski rast naziva se stagflacija i stručnjaci se slažu da je to jedan od najopasnijih scenarija koji se može ostvariti.

Da bi razumjeli stagflaciju moramo razumjeti inflaciju i način na koji se inflaciju želi obuzdati.

Inflacija je stopa rasta cijena roba i usluga, što samim time znači pad vrijednosti novca i smanjenje kupovne moći. Kako bi se obuzdao rast cijena, a time i smanjila inflacija, Europska središnja banka i FED (središnja banka SAD-a) krenule su u povećanje kamatnih stopa.

Izvor: https://www.ecb.europa.eu

No, rast kamatnih stopa i smanjenje zaduživanja gospodarstva, uz visoku inflaciju, ima i negativnu stranu, a to je smanjenje gospodarske aktivnosti. Zbog visokih cijena roba i usluga poduzeća smanjuju proizvodnju, ne ulažu u nove investicije, a više kamatne stope ih dodatno usporavaju i udaljavaju od novih ulaganja. Zbog toga dolazi do smanjenja gospodarske aktivnosti, odnosno recesije, a ako rast cijena potraje, onda dolazi i do stagflacije.

Hoćemo li izbjeći takav scenarij još nije u potpunosti jasno. Inflacija je i dalje na visokoj razini, iako pokazuje znakova posustajanja, no posustaju i ekonomije. Neki analitičari kažu da je SAD već u recesiji, te da to slijedi i Europi. Koliko dugo će takva situacija potrajati, te hoće li se cijene energenata stabilizirati i početi padati, nitko se ne usudi prognozirati.

Pripremio: Marko Oskoruš

Photo: Pixabay